家居企業(yè)擴(kuò)張在近幾年成為常態(tài)，專注于沙發(fā)的軟體家具巨頭從沙發(fā)延伸到床墊，整個行業(yè)格局也面臨前所未有的變革。通過兼并、收購等方式完整產(chǎn)品體系和擴(kuò)大產(chǎn)能，并借助被兼并或收購方的渠道、顧客和生產(chǎn)基礎(chǔ)，鞏固強(qiáng)化自身的地位和規(guī)模。

  行業(yè)大整合和大洗牌已經(jīng)到來，巨頭企業(yè)顧家家居和敏華控股動作頻頻，其中最為明顯的是產(chǎn)品版圖的擴(kuò)大，顧家家居以大刀闊斧的方式進(jìn)行一系列的兼并收購，敏華控股從2016開始，開拓床墊新品。“擴(kuò)張”成為巨頭做大做強(qiáng)的“基因”。

  國內(nèi)軟體家具行業(yè)現(xiàn)狀

  中國已經(jīng)成為全世界最大的軟體家具消費國，而在城鎮(zhèn)化的進(jìn)程中市場對軟體家具需求逐步增加，預(yù)計未來軟體家具將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長， 未來在消費升級及消費主體年輕化的趨勢下，軟體家具滲透率以及價格有望持續(xù)提升，2020年有望達(dá)到2200億元市場規(guī)模。

數(shù)據(jù)來自中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)

  然而巨大的市場體量之下，國內(nèi)軟體家具行業(yè)市場顯示出市場分散和集中度低的現(xiàn)狀。相比較軟體家具行業(yè)成熟的美國，床墊行業(yè)2014年前五大品牌的市場占有率接近80%；而國內(nèi)2014年市場床墊前五大品牌的市占率僅在15%左右。2015年美國前三大沙發(fā)品牌的市場占有率超過4成；相比之下，國內(nèi)前三大品牌左右家私、敏華控股和顧家家居的市場份額合計在16%左右。無論是床墊還是沙發(fā)的市場集中度均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國，但隨著國內(nèi)行業(yè)的大整合，這一瓶頸或?qū)⑼黄?，迎來了充滿變數(shù)的新時代。

中美沙發(fā)品牌對比

中美床墊市場份額對比

  沙發(fā)行業(yè)巨頭紛紛進(jìn)入搶占床墊行業(yè)

  已經(jīng)是沙發(fā)行業(yè)巨頭的顧家家居和敏華控股，紛紛瞄準(zhǔn)了存在發(fā)展與整合巨大空間的床墊業(yè)。據(jù)了解，床墊行業(yè)除了產(chǎn)品本身標(biāo)準(zhǔn)化，成本低，利潤空間可觀，并且行業(yè)內(nèi)尚沒有品類龍頭，如果沙發(fā)龍頭企業(yè)能夠整合床墊，將影響和改變軟體家具的行業(yè)結(jié)構(gòu)。

  盡管目前地產(chǎn)周期下行、消費疲弱、行業(yè)競爭加劇的環(huán)境下，中小企業(yè)生存艱難，而對于行業(yè)內(nèi)有著強(qiáng)大品牌力、生產(chǎn)力的軟體巨頭來說，將會受益于行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。打好“擴(kuò)張”王牌，成為搶占市場的關(guān)鍵一步。

  有機(jī)會率先成為市場占有率超過15%的品牌，早已動作頻頻。

  搶占市場，首先要擴(kuò)大產(chǎn)能。為了進(jìn)一步完善產(chǎn)品配套體系，顧家家居誕生的床墊——1號墊，意味著其早已不限于沙發(fā)行業(yè)。顧家家居在上市后就開展了一系列收購、兼并活動，2018年末更是擬收購喜臨門，聚合資本、客戶、渠道、品牌、信息化等方面的優(yōu)勢，通過技術(shù)、市場創(chuàng)新，打造豐富的產(chǎn)品線，全方位滿足消費者多品類的購買需求。顧家的目標(biāo)，從客廳到臥室甚至是全屋。

  芝華仕是敏華控股（HK01999）旗下知名軟體家具品牌。敏華旗下“芝華仕”、“頭等艙”、“伯恩銘家”、“伯爵美家”、“NICOLETTI尼柯萊蒂”等是中國功能沙發(fā)品牌。2016年，敏華將愛蒙床墊置于芝華仕品牌之下，升級為芝華仕五星床墊，擺脫對沙發(fā)單一品類的依賴。

  兩巨頭2018財報解析

  財報顯示，擴(kuò)張的板塊，成為巨頭們增速的新契機(jī)。

  顧家家居公布公司前三季度營業(yè)收入6,392,960,577.87元，同比增加31.87%，歸屬上市公司股東的凈利潤785,540,604.79元，同比增加26.7%。在多品類多品牌穩(wěn)步推進(jìn)中，收入增長達(dá)到了預(yù)期。2016年上半年～2018年上半年，顧家家居的軟床及床墊產(chǎn)品占公司總收入比重僅為12%、14%、13%，而沙發(fā)產(chǎn)品比重高達(dá)61%、59%、53%。目前，顧家家居的主營收入來源沙發(fā)。

  床墊行業(yè)頭部企業(yè)喜臨門方面，專注于設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以床墊為核心的高品質(zhì)家具。公司旗下有“喜臨門”、“法詩曼”和“SLEEMON”三大品牌。喜臨門2018年中報數(shù)據(jù)顯示，2018上半年，喜臨門營業(yè)總收入18.44億元。

  如果“顧家家居+喜臨門”能夠“聯(lián)姻”，那么總市值將突破200億元，從二者的市場數(shù)據(jù)情況來看，達(dá)成聯(lián)合后顧家家居的第二產(chǎn)業(yè)床墊業(yè)務(wù)將在整合中有所提升，達(dá)到鞏固顧家家居的龍頭地位的目標(biāo)，行業(yè)集中度也會提升。

  另一巨頭，敏華控股2017市場實現(xiàn)33.62億港元總收入，同比增長37.0%。而2018你那敏華控股財年中期報告，收入54.88億港元，同比上升18.6%；同時，敏華來自于國內(nèi)市場的銷售較上年同期強(qiáng)勁增長了約43.7%?？梢娒羧A控股在收入和利潤上保持優(yōu)勢。

  分品類來看，沙發(fā)及配套產(chǎn)品是敏華控股的主要業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)在2018 財年實現(xiàn)收入80.75 億港元，同比增長15.7%，在總收入中占比81%。

  敏華控股的另一組數(shù)字來源，今年在天貓雙十一的銷量中，旗下芝華仕銷量進(jìn)入軟體家具銷量前三。從中可推測其床墊銷量份額不低，有一定占比空間。此外，敏華控股宣布與居然之家達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同打造敏華控股“千店計劃”，隨著渠道的增多和門店的拓展，其市場銷量或?qū)⒛軌驅(qū)崿F(xiàn)穩(wěn)健增長。

  總結(jié)

  兩大軟體家具巨頭的轉(zhuǎn)型和布局，也意味著對市場份額重新瓜分。目前來看，軟體家具經(jīng)歷了單品為王到軟體全品類布局階段，在床墊行業(yè)由分散逐漸走向集中、大整合的關(guān)鍵時期。巨頭的良性擴(kuò)張，帶來的是中國軟體家具行業(yè)的重組，塑造新的競爭格局。